導語：丁酮，又稱甲乙酮，MEK。丁酮是優良的有機溶劑，具有優異的溶解性和干燥性，其溶解能力與丙酮相當，但具有沸點高、蒸汽壓低的優點。丁酮在涂料行業中有著廣泛的應用，起初它的市場前景極被看好，被認為是可以替代丙酮及苯類溶劑的環保溶劑。然而2011年的一場地震卻讓丁酮行業經歷了一次巨變，對丁酮行業尤其是丁酮在涂料行業的應用造成了巨大的影響。究竟丁酮行業發生了怎樣的巨變？未來在涂料原料行業是否仍有一席之地？下文中《摩貝視野》將一一探討。
一、全球丁酮發展減速，中國崛起一家獨大
在探尋因果之前，首先看一下全球丁酮行業的發展情況：丁酮自20世紀60年代實現工業化生產以來，其產量基本保持年均5％－10％的增速，截至2016年底，全球丁酮產能達150余萬噸/年。
表1 全球主要丁酮生產企業產能列表
不過隨著美、日、歐等發達國家和地區應用新型涂料，包括新的低溶劑高固含量涂料、輻射固化涂料、水基涂料和粉末涂料技術的不斷開發和應用，這些地區的丁酮需求開始萎縮。除了中國，近幾年全球丁酮新建產能基本停滯。
圖1 2016年全球丁酮產能分布圖
在中國市場，隨著經濟持續增長，城市化進程逐步加快，丁酮下游涂料、膠粘劑、潤滑油脫蠟等行業的需求相應升溫，中國的丁酮產能在近十年高速增長，目前中國丁酮產能已占全球50％以上（含中國臺灣）。
早在1966年，撫順石油化工公司石油二廠就建成了我國首套丁酮生產裝置，產能為170噸/年。該裝置采用正丁烯硫酸間接水合制仲丁醇再進一步脫氫技術，生產過程中產生大量廢酸，處理困難，產品質量較差，難以推廣生產。20世紀90年代以后，我國的丁酮開始有較大的發展，相繼建成了幾套生產裝置，但工藝均為國外引進。直到2001年11月，山東齊翔騰達化工采用撫順石油化工研究院的技術，2萬噸/年裝置順利投產，這才結束了我國大型丁酮成套技術長期依靠引進的歷史。目前齊翔騰達的設計產能已達16萬噸/年，最大產量達20萬噸/年，成為全球最大丁酮生產商。
圖2 中國丁酮企業產能分布
二、地震引爆尖峰時刻，短暫狂歡終致玩火自焚
隨著產能提升，中國丁酮行業不可避免地走上了產能過剩的老路。但隨后突如其來的一場地震，卻讓丁酮價格坐上了瘋狂的過山車，在攀上丁酮價格史上的奇跡頂峰后，又遽然墜落，讓丁酮行業人士啞然。
圖3 2007－2017年中國丁酮市場參考價格趨勢圖
2011年3月11日，日本東北部海岸發生8.8級強震，并引發海嘯。地震引發了當地煉油廠爆炸，并造成核電設施泄露導致供電不足，日本丸善的17萬噸丁酮裝置（全球丁酮最大裝置）宣布停工，復產時間不定。丸善化學的丁酮主要供應出口市場，亞洲市場迅速進入瘋狂采購狀態。而包括中國丁酮龍頭企業在內的眾多玩家，開始不斷推高丁酮價格，短短兩個月內，國內市場價由10000元/噸左右，急速攀升至最高26000元/噸。
從丁酮歷史價格走勢圖可以看到，地震助力丁酮走出歷史性的尖峰走勢，誰也沒想到價格會漲到如此之高。更令人沒有想到的是，這個尖峰崩坍得又如此慘烈，以至于整個行業在此后數年仍在為此買單。
由于丁酮廠商在震后不考慮下游用戶感受瘋狂漲價，丁酮的下游用戶不堪重負，在面對巨大的成本沖擊后，部分下游用戶尤其涂料行業用戶毅然選擇另尋他路，開始積極尋找丁酮替代產品。例如，涂料行業使用丙酮和MIBK的混合溶液代替丁酮，更有部分涂料企業的木器漆配方中，丁酮徹底消失了；油墨印刷行業用醋酸丁酯替代丁酮；膠黏劑行業則采用二甲酯加丁酮的方法來降低丁酮用量及成本；個別行業用丁醚替代丁酮來溶解某些樹脂。從歷年供需對比圖可以看到，在震后的2011－2012年，中國丁酮需求明顯下滑，直到2013年才恢復些許元氣。但從隨后幾年需求來看，國內的丁酮需求，已經很難回到以前的高速增長模式了。
圖4 2010－2016年中國丁酮供需對比圖
需求銳減促使丁酮價格大跌，而且再也回不到以往的市場地位。地震后一年，丁酮在涂料企業的用量大幅減少了近6成。雖然后來幾年隨著丁酮價格大幅下跌以及涂料產量持續增長，丁酮在涂料中的用量出現緩慢恢復跡象，然而那波瘋狂的漲價迫使涂料行業加速開發替代品已成事實。與當初丁酮被認為在涂料行業中的光明前景相比，目前它在涂料行業中的處境明顯落魄了很多。
圖5 2011－2016年中國丁酮下游消費分布圖
三、臥薪嘗膽，丁酮行業逆境求生
在經歷了地震行情的大起大落后，丁酮行業明白了丁酮并非不可代替，而不考慮下游用戶感受、不符合市場規律的價格波動最終只會帶來惡果。在后地震時代，丁酮行業積極采取措施，謀求逆境求生。
1）積極出口，降低國內銷售壓力
2011年后，國內丁酮出口進入新紀元。因國內下游生態受創，需求陷入停滯，丁酮企業積極轉戰出口市場，其中2012年出口超過10萬噸，創近8年來最高出口量。
圖6 2011－2016年中國丁酮進出口量對比圖
2013年，受日本丸善恢復出口影響，中國丁酮出口數量大減。隨后國內廠商積極開辟新的出口目的地，重點開發東南亞等新興市場，避免在韓國市場與日本丸善過多糾纏。因為策略得當，2014－2016年丁酮再度恢復9萬噸以上較高出口水平，而出口占比也較大，占到國丁酮產量25－30％。在后地震時代，出口有效緩解了丁酮內需不振的壓力。
從2016年中國丁酮出口分布來看，國內丁酮出口主要集中在亞洲市場，尤其是東南亞市場，當地的進口商多與中國廠商簽有長期協議。歐美市場自身供需相對穩定，中國出口開拓相對不易。而南美及其他市場目前涉及有限，未來或存在進一步挖掘空間。
圖7 2016年中國丁酮出口分布圖
2）拓展產業鏈，降本增效提升利潤
盡管丁酮擁有較高的出口量，但隨著包括湖南中創10萬噸丁酮裝置在內的一批新產能陸續釋放，國內市場面臨的供需壓力有增無減。在丁酮需求增長乏力、價格難以沖高的背景下，拓展產業鏈、降低綜合成本成為提升利潤的有效措施。
《摩貝視野》以丁酮龍頭齊翔騰達為例進行分析，2016年齊翔生產各類化工產品首次超過100萬噸大關，2016年8月底齊翔的45萬噸/年低碳烷烴制烯烴及綜合利用項目二期工程順利投產，新增年化產能35萬噸MTBE、10萬噸丙烯、5萬噸叔丁醇，自2016年11月實現滿負荷生產，產銷兩旺。我們可以看到，齊翔騰達已形成完整的碳四全產業鏈，并實現了對C4各組分“吃干榨凈”。經過不斷的擴產及技術改進后，其單位生產成本不斷降低，產能和副產品利用率不斷提高，進而推動了利潤增長。
圖8 2016年山東齊翔騰達毛利結構
四、結語
地震行情對丁酮行業的教訓可謂刻骨銘心，但目前丁酮行業已經深知，丁酮價格的合理化才是是保證丁酮市場健康發展的關鍵，畢竟在維持穩定利潤的前提下，以合理的價格維系好下游用戶才是保證行業可持續發展的根本。
圖9 丁酮－碳四價差變化趨勢圖
未來，國內丁酮行業仍將延續供應過剩的狀況，行業將會面臨更大的利潤壓力，維持價格合理化是行業應對壓力的基礎；此外出口仍是緩解壓力的重要途徑。
換個角度看，雖然地震事件對丁酮的下游結構造成了損害，尤其對于丁酮在涂料行業的沖擊明顯，但隨著國家環保政策的趨緊，“苯”產品逐步退出溶劑市場，相對環保的丁酮作為溶劑仍存在需求空間；此外在汽車修補漆方面，丁酮也具有需求優勢，有望逐步提升丁酮在涂料領域的需求份額；膠黏劑和電子清洗等領域對丁酮的用量也保持穩步增長；而出口方面也有東南亞以外其他市場的空白等待挖掘。當然更重要的是，丁酮行業應憑借所在行業的產業鏈優勢，多點開花，降本增效，這才是最佳的發展方向。
數據來源：MOLbase
《摩貝視野》簡介：
《摩貝視野》是一本專屬化學人的雜志，創刊于2016年3月。這是一本目前國內少見的、聚焦于化學品市場的商業雜志。《摩貝視野》的愿景是“讓每一位化學人都得到最專業的智力支持”。
趙鎮簡介：
趙鎮，《摩貝視野》主編，化工行業資深專家，化學品行業沉浸14年，主導/參與過的化學品咨詢項目超過120個，涉及化學品超過200個，總產值超1800萬元。趙鎮也是《第一財經》、《每日經濟新聞》、《醫藥觀察家》等多個知名媒體的專家庫成員。
